食料品セクター

2025/10/30 Stock

株価下落の理由（ヤクルトや日清食品）

ヤクルトや日清食品は海外売り上げの割合が大きい（ヤクルト４５％、日清４０％）

ヤクルトは中国、日清はアメリカ

２０２２年のコロナで食糧需要増加

→　ヤクルトや日清はプレミアム商品を打ち出して爆売れ（ヤクルト1000などの高級商品）

→　株価上昇

→　コロナによる景気悪化が２０２５年まで続いた

→　消費者の財布の紐がキツくなった

→　プレミアム商品は真っ先に買われなくなった

→　２０２２年以降、売り上げは右肩上がりなのに株価右肩下がり

東洋水産や味の素はコロナ禍でも安い商品を売り続けた

→　コロナ後の景気悪化でも売り上げが下がらなかった

→　逆に景気悪化で安い商品を買う消費者が増えたので売り上げ上昇

→　株価右肩上がり

・円安で輸入材料のコストが上昇し利益圧迫（食料品セクターは価格転嫁しづらい）

・少子高齢化で購入者が少なくなってきたので、市場拡大するためには、海外事業へ注力することが重要

・フードロスにリソースを割く企業が増えてきた（吉野家は端材の玉ねぎを粉末状にして飼料・肥料に活用　/　フジオイルは豆澱粉加工時の繊維残渣（豆ファイバー）を「飲料用安定剤」として活用）

・日清やヤクルトやキッコーマンなどの株価は右肩下がりだが、業績は５年間増収増益なので、いくら海外事業の売り上げが悪くても、株価が反発して上昇する局面がくると思う（今右肩下がりなのはプレミアム商品の売れ行きが悪いという１点のみ）

・問題はそれがいつか　→　チャートで底を撃ったとき（あとは、国内の利上げが始まって円高になり、海外投資家の資金が日本に流れて、バブル崩壊懸念からディフェンシブ銘柄に資金が集中したとき）

・海外事業の売り上げ悪化は株価に織り込まれていると見るべき（それに、海外事業割合の大きい企業は輸入・輸出どちらも行うので、円高になろうが円安になろうが業績はあまり変わらない気がする）

・なので問題は日本国内での売り上げ

・高市総裁は減税や賃金上昇を目指しており、物価も賃金も上昇すると思う（賃金が上昇するのは一流企業の社員だけな気もする）

・物価だけ上昇して賃金が上がらない（スタグフレーション）なら、財布の紐はキツくなるので、株価は伸びにくい

BACK