S&Pの最適投資タイミング

PER（期待） = 株価 ÷ EPS（企業利益）

現在は　PER（22倍） = 株価（6330）÷ EPS（280）となっており、割高であることがわかる

PERがいくつのときにS&P500を買うとその後10年間でリターンはいくらになるのか

PERが22倍だと、10年後の平均リターンは0％であり、投資タイミングとして適切ではない

PERが13～15倍で購入できれば、10年後に12％程度のリターンを期待できるため、そうなるまで待つのが投資戦略として妥当

シラーPER（=インフレ調整済みPER）と10年後のS&P500リターン

現在のシラーPERは35であり、やはり10年後のS&P500リターンは0％である

参考：過去のシラーPER

「S&P500は右肩上がりだからガチホしていればいい / インフレだから早めに買え」という幻想

たしかにS&P500は過去150年間の間、右肩上がりだが、過去には10～20年間低迷していた時期があった

しかし、買うタイミングによってはリターンに2倍の差が出るケースもある

底で買えば、2年遅れて買ったのにもかかわらず2倍のリターンが出るのである

つまり、「インフレだから早めに買う」のではなく、「不況が来るまで待つ」ことのほうがよっぽど重要である